Un fonds sous la loupe : Lazard Crédit Fi SRI RVC EUR (FR0010752543)

Qui est Lazard Frères Gestion ?

Depuis plus de 170 ans, Lazard Frères Gestion s’impose comme un acteur de référence dans la gestion d’actifs, en France et à l’international. Filiale du groupe Lazard, la société allie tradition et expertise moderne, offrant une gamme de fonds adaptés aux besoins des investisseurs particuliers et institutionnels. Sa philosophie : une gestion active, rigoureuse et réfléchie, où chaque décision repose sur une analyse fondamentale et stratégique.

Le fonds Lazard Crédit Fi SRI RVC EUR illustre parfaitement cette approche, alliant expertise sur le crédit et engagement responsable. Il est géré par François Lavier depuis 2008 et Alexis Lautrette depuis 2018, deux professionnels reconnus pour leur maîtrise des marchés obligataires.

Caractéristiques, objectif et politique du fonds

Le fonds Lazard Crédit Fi SRI RVC EUR est un fonds commun de placement (FCP) domicilié en France, libellé en euros et lancé en mars 2008.

Son objectif : générer, sur un horizon d’au moins trois ans, une performance nette de frais supérieure à celle d’un indice composite constitué d’obligations subordonnées et de titres à haut rendement émis par des institutions financières européennes.

Sa politique repose sur une gestion active et diversifiée, combinant deux axes complémentaires :

• Top-down : allocation stratégique et analyse macroéconomique pour orienter le portefeuille.

• Bottom-up : sélection rigoureuse des titres en fonction de leur qualité de crédit et de leurs fondamentaux financiers.

À cela s’ajoute un engagement ISR (Investissement Socialement Responsable), intégrant des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans le processus de sélection des titres.

Composition du portefeuille

Le portefeuille du fonds est structuré pour concilier performance, diversification et maîtrise des risques :

• Obligations Investment Grade et High Yield : jusqu’à 100 % de l’actif net peut être investi en obligations ou titres non considérés comme des actions ordinaires. La part High Yield (ou spéculative) est limitée à 20 % de l’actif net, avec un plafond absolu à 70 % si nécessaire.

• Exposition en devises étrangères : jusqu’à 100 % de l’actif net peut être investi en obligations ou titres libellés en USD, GBP ou dans toutes devises de l’OCDE autres que l’euro. Le risque de change est couvert pour que l’exposition n’excède pas 10 % de l’actif net.

• Actions ordinaires : jusqu’à 10 % de l’actif net, issues de conversion ou d’échange de dettes.

• OPCVM monétaires ou obligataires : jusqu’à 10 % de l’actif net, incluant des fonds gérés par Lazard Frères Gestion eux-mêmes, sous réserve qu’ils investissent moins de 10 % dans d’autres OPC.

• Titres garantis par des États : par dérogation, la gestion peut dépasser certains ratios pour investir jusqu’à 35 % de l’actif net dans des titres garantis par un État membre de l’EEE ou des États-Unis.

• Exposition totale au risque action : limitée à 10 % maximum de l’actif net.

Cette structure permet de conjuguer sécurité et opportunité de rendement, tout en respectant les critères ISR.

Pourquoi choisir ce fonds ?

Investir dans le fonds Lazard Crédit Fi SRI RVC EUR, c’est bénéficier :

• d’une gestion active et expérimentée, capable de naviguer dans des environnements financiers complexes ;

• d’une approche ISR, alliant performance et responsabilité sociale ;

• d’une diversification stratégique, avec un portefeuille équilibré entre Investment Grade, High Yield et instruments garantis ;

• d’un objectif de surperformance face à un indice composite représentatif du marché.

Performances et volatilité

Le fonds affiche des performances nettes historiques :

Période	Rendement
1 an	+7,55 %
3 ans	+27,48 %
5 ans	+20,85 %

En performance calendaire, le fonds affiche les rendements suivants :

Année	Rendement
2025 (YTD)	5,03%
2024	10,85%
2023	7,09%
2022	-10,39%
2021	2,82%

Le fonds affiche une volatilité historique de :

Période	Volatilité
1 an	2,02 %
3 ans	3,34 %
5 ans	3,09 %

 Ces chiffres reflètent la nature spécifique des titres subordonnés et à haut rendement, tout en montrant une gestion maîtrisée du risque.

Les risques associés

Comme tout investissement obligataire, ce fonds comporte certains risques :

• Risque de crédit : défaut possible des émetteurs des titres détenus ;

• Risque de taux d’intérêt : sensibilité aux variations des taux du marché ;

• Risque de liquidité : difficulté à acheter ou vendre certains titres sans impact significatif sur le prix ;

• Risque de change : exposition si des actifs sont détenus en devises étrangères, bien que partiellement couvert ;

• Risque lié à l’ISR : les critères ESG peuvent limiter l’univers d’investissement.

Conclusion :

Le fonds Lazard Crédit Fi SRI RVC EUR est un choix pertinent pour les investisseurs cherchant à allier exposition ciblée aux obligations d’institutions financières et engagement responsable. Sa structure équilibrée, combinant titres Investment Grade, High Yield, actions de conversion et OPCVM, permet de gérer le risque tout en visant une performance supérieure à celle d’un indice composite.

La volatilité et les risques associés restent présents, mais dans un portefeuille bien diversifié, ce fonds peut jouer un rôle clé pour ceux qui souhaitent concilier rendement et responsabilité sociale.