Un fonds sous la loupe : ALKEN Fund Small Cap Europe Class A (ISIN LU0524465548)

Alken Asset Management, fondée en 2005 à Londres, gère environ 3 milliards d’euros d’actifs, principalement en actions européennes et crédit. Elle compte une équipe d’environ 33 collaborateurs, dont une forte part dédiée à la gestion et la recherche. Spécialisée en stock-picking, la société combine gestion actions et une plateforme obligataire lancée en 2018. Alken gère plusieurs fonds et mandats, avec une ambition forte de croissance sur ses différentes classes d’actifs.

1. ALKEN Fund Small Cap Europe

Ce fonds, domicilié au Luxembourg, suit une stratégie valorisant des sociétés européennes sous-évaluées avec un fort potentiel, en se concentrant principalement sur les small et mid caps (≤ 10 milliards €). Il adopte une approche hybride : croissance et valeur.

2. Histoire du fonds

Le fonds a été lancé le 25 juin 2013. Il est géré depuis septembre 2010 par Nicolas Walewski rejoint en  janvier 2011 par Marc Festa. Le fonds gère actuellement autour de 470 M€ d’actifs.

3. Philosophie d’investissement

La gestion déléguée par Alken Asset Management s’appuie sur six grands principes 

1.      Sélection d’entreprises sous-évaluées (décote minimum de 30 %),

2.      Priorité aux sociétés rentables ou à fort potentiel de croissance,

3.      Analyse approfondie des marchés financiers et des entreprises,

4.      Orientation vers les meilleures idées plutôt que quantité,

5.      Surveillance active des valorisations pour éviter les excès,

6.      Intégration systématique de critères ESG (fonds classés Article 8).

4. Pourquoi l’intégrer à son portefeuille

• Exploite des opportunités de croissance sur la niche small cap européenne, souvent délaissée par les grands gestionnaires.

• Bénéficie d’une double orientation croissance et valeur, équilibrant potentiel et sécurité.

• Performance exceptionnelle sur 3–5 ans, classée dans le 1er quartile de sa catégorie

• Géré par une équipe expérimentée avec un processus rigoureux d’analyse financière.

5. Performances historiques & volatilité

Voici le graphique de performance cumulée sur depuis l’origine :

Performance glissante (au 18/06/2025) :

• Performance YTD : +38,5 %

• 1 an : +46,56 %

• 3 ans : +85,24 %

• 5 ans : +229,58 %

• 10 ans : +157,72 %

Volatilité :

• 1 an : 17,63 %,

• 3 ans : 17,11 %,

• 5 ans :  17,37%,

• 10 ans :  19,20%

6. Performances annuelles depuis 10 ans

Année	Performance
2024	+13,51 %
2023	+13,9 %
2022	+4,18 %
2021	+29,7 %
2020	-9,47 %
2019	+10,66 %
2018	-21,6 %
2017	++28,68 %
2016	-0,91 %
2015	+29,85 %
2014	+8,6%

7. Risques liés au fonds

Ce fonds affiche une classe de risque SRI de 4/7 s’adressant à un type de profil équilibré.

• Volatilité élevée : fluctuations annuelles fréquentes jusque ~19 %, ce qui peut provoquer des pertes à court terme

• Exposition PME : ces sociétés sont plus sensibles aux conditions économiques, taux d’intérêt ou liquidités.

• Risque sectoriel : concentration dans certains secteurs (ex. energy, finances) peut impacter en cas de choc spécifique.

• Risques de change : petites positions hors zone euro exposées au risque de conversion.

• Frais élevés : charges totales autour de 2,3 % par an peuvent peser sur la performance nette.

Conclusion

L’ALKEN Fund Small Cap Europe Class A constitue un pilier stratégique pour un investisseur à la recherche de performance à long terme, avec un appétit pour la volatilité des small caps européennes. Les fortes performances passées sont convaincantes, mais celles-ci impliquent un risque élevé et des frais significatifs. Ce fonds mérite donc une allocation réfléchie, au sein d’un portefeuille bien diversifié, adapté aux horizons d’investissement supérieurs à 5 ans.

Rédigé le 23/06/2025 par l'équipe d'Optivy